Se reinicia la ruta del Mar Rojo

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Según Bloomberg, las empresas mundiales de transporte marítimo de contenedores se están preparando para una disminución de sus beneficios en 2026 con el posible reinicio de las rutas marítimas del Mar Rojo. La reanudación de la ruta del Mar Rojo reducirá los fletes, agravará el problema del exceso de capacidad y empeorará el dilema comercial.

Se espera que compañías navieras como Maersk, Hapag-Lloyd, Nippon Yusen y Orient Overseas obtengan ganancias más débiles en 2026 después de un año difícil debido a la agitación arancelaria en 2025.

Los analistas del Bank of America dijeron que la reanudación de la navegación en la ruta del Mar Rojo exacerbaría el "problema estructural de exceso de capacidad" existente.

Según Kenneth Loh, analista de Bloomberg Intelligence, la oferta de capacidad continúa expandiéndose a un ritmo récord, y se espera que la capacidad de los nuevos buques aumente un 36% entre 2023 y 2027. Por otro lado, añadió, se espera que la demanda de transporte de contenedores se contraiga un 1,1% en 2026, suponiendo que las compañías de transporte de contenedores reanuden por completo los viajes en las rutas del Mar Rojo.

Aunque la reanudación del transporte marítimo en el Mar Rojo no es una certeza, ahora es cada vez más posible porque Maersk ha transitado con éxito por el Mar Rojo dos veces por primera vez desde que los rebeldes hutíes de Yemen comenzaron a atacar barcos en 2023.

El analista de HSBC, Parash Jain, esperaba anteriormente que la interrupción del transporte marítimo en el Mar Rojo durará al menos hasta mediados de 2026, lo que significa que las tarifas de flete caerán entre un 9% y un 16% este año. Ahora, el regreso de Maersk al Mar Rojo sugiere que las cosas volverán a la normalidad antes de lo esperado, y HSBC dice que las tarifas de flete podrían caer un 10% más, empujando a Maersk y Hapag-Lloyd a números rojos. Una rápida reanudación del tráfico puede causar inicialmente congestión en los puertos europeos, lo que respaldará los precios de los fletes.

El equipo dirigido por el analista de Citibank Kaseedit Choonnawat dijo que el reinicio de la ruta del Mar Rojo en la primera mitad de 2026, cuando las economías occidentales se reabastezcan, también puede ayudar a las tarifas de flete inicialmente.

Bank of America dijo que las tarifas de flete se estabilizarán en niveles más bajos y se espera que Maersk emita una guía de ganancias "débil" para 2026 y reduzca sus recompras de acciones en un 50%. El consenso sugiere que se espera que la naviera danesa registre su primera pérdida anual este año desde 2017.

Arya Anshuman y Simon Heaney de Drewry Shipping Consultants dijeron que en la actualidad, las principales compañías navieras están actuando con cautela porque un cambio repentino en las actividades armadas de los hutíes puede obligar a una inversión completa de rutas de la noche a la mañana, por lo que se muestran reacias a ajustar completamente sus redes de rutas. "Los propietarios de carga también están preocupados por poner en riesgo su valiosa carga, ya acostumbrada a realizar envíos de larga distancia, y los puertos no pueden hacer frente a una afluencia repentina de barcos".

Aunque Maersk ha comenzado a navegar recientemente, CMA CGM ha cambiado su decisión después de reanudar previamente los servicios en tres rutas del Mar Rojo. "Esto pone de relieve la volatilidad y la imprevisibilidad de la situación en la región", dijeron los analistas de Bloomberg Intelligence.

Sus homólogos en Asia enfrentan desafíos similares. Los analistas dijeron que para la industria naviera asiática, el reinicio completo de la ruta del Mar Rojo este año será la "mayor incertidumbre", incluso más que los aranceles, porque Estados Unidos y China han alcanzado una tregua comercial.

El analista de Jefferies, Carlos Furuya, escribió en un informe que para las compañías navieras japonesas como Nippon Yusen Co., Ltd., la presión sobre las ganancias en el negocio de contenedores proviene principalmente del exceso de capacidad de envío y la incertidumbre arancelaria. Las ganancias operativas de la compañía en el tercer trimestre no cumplieron con las expectativas y Bloomberg Intelligence espera que su negocio de transporte de contenedores se deteriore aún más debido a las menores tarifas de flete y la débil demanda.

Ocean Network (ONE), una compañía privada de transporte de contenedores de propiedad conjunta de Nippon Yusen Line, Mitsui Lines y Kawasaki Lines, informó la semana pasada una pérdida neta de 88 millones de dólares en el tercer trimestre de su último año fiscal debido a un aumento de nuevos barcos y a la lentitud del transporte de carga en las rutas de Asia a América del Norte y Europa. La compañía espera que los barcos sigan circunnavegando el Cabo de Buena Esperanza, lo que se traducirá en un "pequeño aumento" de los fletes en el cuarto trimestre.

Las líneas navieras asiáticas pueden estar en una mejor posición en términos de márgenes que sus contrapartes europeas, ya que se benefician de una demanda regional más fuerte y tarifas de flete al contado más elásticas en comparación con el promedio mundial, según investigadores de Drewry Shipping Consultants. "El comercio intraasiático se beneficia de una mayor estabilidad operativa, ya que está menos sujeto a perturbaciones geopolíticas, como los aranceles y los riesgos de seguridad del Mar Rojo, que siguen afectando a las principales rutas comerciales mundiales, como la Transpacífica y Asia-Europa".