ホルムズ停止、紅海攻撃再開！多くの海運会社が緊急逸脱、保険料が高騰

中東情勢がにわかに激化し、2月末には世界の海運市場は二重の衝撃に直面した。

一方で、ホルムズ海峡では「船舶の通行を禁止する」との無線警報が鳴り響き、石油タンカーの輸送が停止した。一方、イエメンのフーシ派武装勢力が紅海での攻撃再開の合図を発し、紅海での航行再開に対する市場の期待は再び裏切られた。

2つの重要な水路が同時に高リスク状態に入り、世界のエネルギー輸送とコンテナ貿易に構造的な圧力をもたらしています。

2月28日、EUの紅海護衛作戦「アスピデス作戦」に参加している軍当局者らは、自国の船舶がイラン革命防衛隊から無線警告を受け、「いかなる船舶もホルムズ海峡を通過することを許可しない」と明確に要求していたことを明らかにした。このニュースはすぐに海運市場とエネルギー市場で連鎖反応を引き起こした。

その後、イラン国営メディアは、米国とイスラエルがイランの目標に対して軍事作戦を開始したことにより、ホルムズ海峡でのタンカー輸送が大幅に妨げられたと報じた。国際石油タンカー交通監視システムのデータによると、海峡周辺の多数の石油タンカーの速度がゼロ近くまで低下し、集中駐車や低速徘徊が見られ、地域の交通効率が大幅に低下している。複数の通商関係者は、世界の大手石油会社とエネルギー取引業者が、事態の激化による安全保障上のリスクを回避するため、石油タンカーのホルムズ海峡通過を停止する内部命令を出したことを明らかにした。欧州の多くの政府も、航行中に自国の国旗を掲げている石油タンカーに対し、当分海峡に入港しないよう勧告を出した。

ホルムズ海峡はペルシャ湾とオマーン湾を結び、中東の主要産油国からの原油輸出の唯一の航路です。世界の海上石油の約 5 分の 1 は、この航路を通って輸送されなければなりません。軍事シグナルと市場リスク回避の組み合わせにより、この世界的なエネルギーのチョークポイントは、近年まれに見る輸送停滞の状況に直面している。

ホルムズ海峡の警戒警報に直面して、世界中の大手海運会社は迅速に緊急メカニズムを発動した。ドイツのハパック・ロイドは、船舶のホルムズ海峡通過を停止すると発表した。フランスのCMA CGMは、ペルシャ湾を航行しこの地域に向かう船舶に対し、安全な海域に留まり、関連するルートを調整するよう求めた。マースクは一部の中東路線で迂回計画を実施している。日本の大手海運会社３社（日本郵船、三井物産、川崎汽船）も船舶に対し、安全な海域での航行を一時停止するか、停泊するよう指示した。

船舶追跡データによると、状況が悪化した後、一部の石油タンカーやコンテナ船は向きを変えるか、オマーン湾近くで停泊して待機することを選択し、同海峡の交通量は一時的に大幅に減少した。一部のアナリストは、現状は「灰色の封鎖」に近い、つまり水路を完全に閉鎖するわけではないが、安全保障上の抑止とリスク増幅によって実際の航行の流れを圧縮していると指摘した。

海運会社のリスク回避と並行して、保険市場でもリスクの再評価が急速に進んでいます。いくつかの戦争リスク保険会社は、ペルシャ湾とホルムズ海峡を航行する船舶に対して保険契約のキャンセルまたは再交渉の通知を発行した。業界は、関連する戦争保険料率が短期的には 50% 上昇する可能性があると予測しています。

以前は、ペルシャ湾を航行する船舶の戦争保険料率は、船舶の代替価格の約 0.25% でした。 1億米ドルの船舶を例にとると、1回の航海の保険料は25万米ドルから約37万5,000米ドルに上昇する可能性があります。貨物戦争保険条項も調整に直面しており、保険機関は船舶の拿捕や計算ミスによる攻撃などのリスクを価格設定モデルに組み込んでいる。市場は一般に、保険会社が引受業務を完全に停止するわけではないが、大幅な値上げや条件の再交渉によってリスクをコントロールすると判断している。これは、輸送が止まったわけではないが、コスト構造が大きく変わったことを意味する。

ホルムズ海峡の状況が緊迫しているのと同様に、不確実性を示す強いシグナルが紅海の方向からも発信されています。 2月28日のAP通信の報道によると、イエメン駐留フーシ派軍の幹部2人は、紅海航路へのミサイルとドローンによる攻撃を再開することを決定し、イランへの支持を表明するためにイスラエルの目標への攻撃を再開する可能性があると述べた。

当局者の１人は、最初の作戦が「早ければ今夜にも実施される可能性がある」と述べた。以前、フーシ派は米国と何らかの合意に達した後、紅海の船舶への攻撃を停止していた。 2025年10月のガザ停戦後、イスラエルに対する関連攻撃も縮小した。今回の「リセット」シグナルの解除は、対外的には地域情勢の変化に伴うスタンスの調整とみられている。

攻撃が再開すれば、紅海とアデン湾を結ぶ水路の危険レベルが再び上昇するのは必至で、ホルムズ海峡の緊張に二重の影響を与えることになる。

リスクへの期待が高まる前に、一部の海運会社は事前の手配を始めている。マースクは2月27日、紅海地域における「予期せぬ制約」のため、当初スエズ運河を通過する予定だった一部の航海を一時的に調整し、代わりにアフリカの喜望峰を迂回すると発表した。同社は、安全パートナーとの協議の結果、上記の制約により航海の遅延を回避することが困難であることが確認されたため、迂回措置を講じることを決定したと述べたが、具体的なリスクの詳細については明らかにしなかった。

マースクが以前、一部のスエズ航路の段階的な再開を発表していたことは注目に値するが、これは市場では紅海の状況が安定化しつつある兆候とみなされていた。喜望峰ルートへの今回の変更は、現在の安全性と運行環境の再評価を示しています。アフリカを迂回することは、航海時間が長くなり、コストが高くなり、輸送能力が「固定」されることを意味し、世界のコンテナ輸送市場の需給構造に直接影響を与えることになります。

ホルムズ海峡の緊張はエネルギー市場にも急速に波及した。事件後、ブレント原油価格は大幅に上昇した。アナリストらは、紛争が実際の供給混乱につながらない場合、原油価格は1バレルあたり80ドル前後で変動する可能性があると指摘した。交通機関の混乱が継続した場合、原油価格はさらに100ドル、あるいはそれ以上に達する可能性があります。極端な包括的封鎖が行われた場合、市場の予測レンジは1バレル当たり120～150ドルにまで拡大する可能性もある。

しかし、一部の産油国は、潜在的な影響を回避するために、生産量を増やし、埋蔵量を配備するようシグナルを発している。したがって、市場は「ボラティリティが高く、期待が強く、実体が弱い」というゲーム状態を示しています。

アナリストらは、ホルムズ海峡の包括的かつ長期的な封鎖の可能性はまだ低いが、嫌がらせ、拘束、警告、追放などの低強度の妨害の方が現実的であると考えている。この種の行動だけでも、運賃と保険のコストが増加し、輸送能力の供給が圧縮されるのに十分です。

海運業界にとって、現在の状況は地政学的な出来事であるだけでなく、コストとリスクの再価格設定プロセスでもあります。エネルギー市場に関する限り、ホルムズは実際に「閉鎖」する必要はない。必要なのは交通効率の低下だけであり、価格とインフレ期待の連鎖反応を引き起こすには十分です。

現在の状況は、エネルギー輸送の中核であるホルムズ海峡が遮断され、主要なコンテナラインである紅海－スエズ海峡がリスクを高めているという、明らかな二重経路圧力の特徴を示している。 2つの重要な水路が同時に圧力にさらされると、石油輸送とコンテナ輸送の市場は構造的な影響に直面することになる。タンカーの運賃とリスクプレミアムはより不安定になり、戦時賦課金と保険コストは上昇し続け、航路調整の頻度は増加し、海運会社は運航の不確実性が増大するだろう。

世界のサプライチェーンにとって、これは単なる水路の問題ではなく、戦略的な航路の安全に対する全体的な課題です。軍事情勢が明らかになる前に、海運会社やエネルギー大手は明らかに、より慎重なリスク管理の道を選択した。紅海での航行再開の希望はまだ確固たるものではなく、ホルムズは別の変数を加えた。2026年の世界の海運市場は、今後も高い変動性と敏感性を伴って推移する可能性がある。

中東の 2 つの主要航路に同時に圧力がかかるという複雑な状況に直面しているため、関連企業はホルムズ海峡と紅海の安全動向と航路交通状況に細心の注意を払い、航路調整計画を確認するために運送業者とタイムリーに連絡を取ることが推奨されます。

ペルシャ湾航路および紅海航路を含む貨物については、逸脱や遅延による輸送スケジュールへの影響を事前に評価し、輸送緩衝時間を合理的に確保することをお勧めします。保険料の高騰は当然の結論です。運送契約を締結する際には、戦争リスクやその他の関連費用がどのように負担されるのかを明確にすることが推奨されます。さらに、エネルギー価格の変動が燃油サーチャージに反映される可能性があります。関連するコストの変化に引き続き注意を払い、対応するための予算を準備することをお勧めします。