Rota do Mar Vermelho é reiniciada
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De acordo com a Bloomberg, as empresas globais de transporte de contentores estão a preparar-se para um declínio nos lucros em 2026 com o potencial reinício das rotas marítimas do Mar Vermelho. A retoma da rota do Mar Vermelho reduzirá as taxas de frete, agravará o problema do excesso de capacidade e agravará o dilema comercial.
Espera-se que empresas de navegação como Maersk, Hapag-Lloyd, Nippon Yusen e Orient Overseas registrem lucros mais fracos em 2026, após um ano difícil devido à turbulência tarifária em 2025.
Analistas do Bank of America disseram que a retomada da navegação na rota do Mar Vermelho agravaria o “problema de excesso de capacidade estrutural” existente.
De acordo com Kenneth Loh, analista da Bloomberg Intelligence, a oferta de capacidade continua a expandir-se a um ritmo recorde, prevendo-se que a capacidade de novos navios aumente 36% entre 2023 e 2027. Por outro lado, acrescentou, a procura de transporte de contentores deverá contrair 1,1% em 2026, assumindo que as empresas de transporte de contentores retomam totalmente as viagens nas rotas do Mar Vermelho.
Embora a retoma do transporte marítimo no Mar Vermelho não seja uma certeza, é agora cada vez mais possível porque a Maersk transitou com sucesso pelo Mar Vermelho duas vezes, pela primeira vez desde que os rebeldes Houthi do Iémen começaram a atacar navios em 2023.
O analista do HSBC, Parash Jain, esperava anteriormente que a interrupção do transporte marítimo no Mar Vermelho duraria até pelo menos meados de 2026, o que significa que as taxas de frete cairão de 9% a 16% este ano. Agora, o regresso da Maersk ao Mar Vermelho sugere que as coisas voltarão ao normal mais cedo do que o esperado, com o HSBC a afirmar que as taxas de frete poderão cair mais 10%, empurrando a Maersk e a Hapag-Lloyd para o vermelho. Uma rápida retoma do tráfego pode inicialmente causar congestionamento nos portos europeus, o que apoiará as taxas de frete.
A equipe liderada pelo analista do Citibank, Kaseedit Choonnawat, disse que o reinício da rota do Mar Vermelho no primeiro semestre de 2026, quando as economias ocidentais se reabastecerem, também pode ajudar inicialmente nas taxas de frete.
O Bank of America disse que as taxas de frete se estabilizarão em níveis mais baixos, e espera-se que a Maersk emita uma orientação de lucro “fraca” para 2026 e reduza suas recompras de ações em 50%. O consenso sugere que a companhia marítima dinamarquesa deverá registar o seu primeiro prejuízo anual este ano desde 2017.
Arya Anshuman e Simon Heaney da Drewry Shipping Consultants disseram que, actualmente, as principais companhias marítimas estão a agir com cautela porque uma mudança repentina nas actividades armadas Houthi pode forçar uma inversão completa das rotas durante a noite, pelo que estão relutantes em ajustar completamente as suas redes de rotas. “Os proprietários de carga também estão preocupados em colocar em risco a sua valiosa carga, agora habituados ao transporte marítimo de longa distância, e os portos são incapazes de lidar com um fluxo repentino de navios.”
Embora a Maersk tenha começado a navegar recentemente, a CMA CGM mudou a sua decisão depois de ter retomado anteriormente os serviços em três rotas do Mar Vermelho. “Isto destaca a volatilidade e a imprevisibilidade da situação na região”, afirmaram os analistas da Bloomberg Intelligence.
As contrapartes na Ásia enfrentam desafios semelhantes. Analistas disseram que para a indústria naval asiática, o reinício completo da rota do Mar Vermelho este ano será a "maior incerteza", ainda mais do que as tarifas, porque os Estados Unidos e a China chegaram a uma trégua comercial.
O analista da Jefferies, Carlos Furuya, escreveu num relatório que para as empresas de transporte marítimo japonesas, como a Nippon Yusen Co., Ltd., a pressão sobre os lucros no negócio de contentores provém principalmente do excesso de capacidade de transporte e da incerteza tarifária. O lucro operacional da empresa no terceiro trimestre ficou aquém das expectativas, e a Bloomberg Intelligence espera que o seu negócio de transporte de contentores se deteriore ainda mais devido às taxas de frete mais baixas e à fraca procura.
A Ocean Network (ONE), uma empresa privada de transporte de contêineres de propriedade conjunta da Nippon Yusen Line, Mitsui Lines e Kawasaki Lines, relatou na semana passada um prejuízo líquido de US$ 88 milhões no terceiro trimestre de seu último ano fiscal devido ao aumento de novos navios e ao lento transporte de carga nas rotas da Ásia para a América do Norte e Europa. A empresa espera que os navios continuem a circunavegar o Cabo da Boa Esperança, o que resultará num “pequeno aumento” nas taxas de frete no quarto trimestre.
As companhias marítimas asiáticas podem estar numa melhor posição em termos de margens do que as suas congéneres europeias, uma vez que beneficiam de uma procura regional mais forte e de taxas de frete spot mais elásticas em comparação com a média global, de acordo com investigadores da Drewry Shipping Consultants. “O comércio intra-asiático beneficia de uma maior estabilidade operacional, uma vez que está menos sujeito a perturbações geopolíticas, tais como tarifas e riscos de segurança do Mar Vermelho, que continuam a impactar as principais rotas comerciais globais, como a Transpacífica e a Ásia-Europa.”
