波斯湾逆势大涨,美西美东欧地齐跌,运价连续三周回落

集运市场经历数月抢运行情后，正步入阶段性调整通道。7月24日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收3062.95点，较上期下跌17.36点，跌幅0.56%，为连续第三周下行。但相较前两周4.27%和3.28%的跌幅，本周跌势明显收窄，显示市场正从此前的快速降温逐步转向企稳。

业内人士分析认为，今年5至6月，受美国关税政策调整预期及欧美进口商提前备货驱动，跨太平洋航线出现集中抢运，推动运价连续攀升。进入7月后，集中出货需求逐步释放，叠加船公司持续投入新增运力与加班船，市场舱位供给显著改善，运价进入回调周期。

美西航线持续承压，本周远东至美西运价报5535美元/FEU，较上周下跌186美元，跌幅3.25%。虽跌幅较此前有所收窄，但已连续数周回落，主要受新增运力持续投放及订舱需求放缓影响。

美东航线结束此前相对坚挺走势，本周运价报8040美元/FEU，下跌132美元，跌幅1.62%。此前受巴拿马运河吃水限制及新增运力有限等因素支撑，美东运价维持高位，但随着整体需求降温，价格亦开始松动。

欧洲航线延续调整态势，远东至欧洲运价报3155美元/TEU，下跌60美元，跌幅1.87%；至地中海运价报4351美元/TEU，下跌124美元，跌幅2.77%。欧洲航线跌幅相对温和，但市场报价持续回归理性，船公司间价格竞争有所加剧。

波斯湾航线成为本周亮点，受中东局势再度紧张影响，部分船舶绕航及区域运力收缩推高运价。本周远东至波斯湾运价报4584美元/TEU，较上周上涨318美元，涨幅高达7.45%，为本周涨幅最大的主要航线。区域安全风险带来的运输不确定性是本轮上涨的核心驱动因素。

其他航线方面，南美（桑托斯）航线报5453美元/TEU，下跌447美元，跌幅7.6%；澳新航线报2233美元/TEU，上涨28美元，涨幅1.3%。近洋线中，东南亚航线报638美元/TEU，上涨1.59%；日本关西线持平于319美元；关东线上涨0.62%至323美元；韩国线上涨1.23%至164美元。

美国新一轮301关税措施已于美东时间7月24日正式生效，与此前的临时关税政策实现衔接。业内认为，此举标志着美国贸易政策中的关税手段正趋向长期化，此前因关税预期催生的集中抢运行情难以再现，未来美线运价将更多回归供需基本面，由消费需求变化及船公司运力调控能力共同决定。

市场传闻部分船公司计划于8月1日起推动综合费率上涨，但业内认为涨价能否落地尚需观察7月底最后一周的船舶装载情况。若装载率维持高位，船公司或具备一定提价空间；反之，在货量回落背景下，涨价执行难度较大。进入9月后，船公司预计将根据美国消费需求变化灵活调整运力，通过停航、控班等手段避免运价大幅下行。

据货代企业反馈，美西航线市场竞争加剧，部分船公司通过加班船释放运力，运价松动较为明显。与此同时，多家船公司调整美国航线内部配比价格，部分配比已接近1:1水平，实际效果相当于降低报价。但需注意，若未能提前锁定舱位，后续可能仅能接受市场现货价（FAK）。

当前市场参考价格：

美西南航线：40尺柜约5500—5800美元

美西北航线：40尺柜约6000美元左右

美东航线：40尺柜约8000—8900美元

业内分析认为，本轮运价回调主要反映市场供需关系的重新平衡，而非需求大幅萎缩。此前因关税预期形成的抢运需求基本释放完毕，订舱热度有所下降；与此同时，新造船持续交付、加班船运力增加，以及部分绕航运力逐步恢复，共同推动市场运力供应持续改善。

不过，后市仍存多项不确定因素：中东地缘局势演变、巴拿马运河通航限制、欧美传统旺季备货节奏，以及船公司运力管理措施等，均将对未来数周运价走势产生影响。

值得关注的是，尽管SCFI已连续三周回落，整体运价水平仍明显高于年初水平。市场人士判断，当前调整更接近于前期快速上涨后的阶段性修正，而非新一轮下跌周期的开启。若三季度旺季需求保持稳定，叠加船公司运力管控持续，运价仍有望在相对高位获得支撑。