船公司高管警示:1620万TEU订单高企 运力过剩风险逐步累积

全球集装箱船新造船订单持续增加，行业对未来运力过剩的担忧随之升温。

据《Lloyd’s List》报道，全球集装箱船订单总量已升至1620万TEU，相当于现有船队运力的46.5%，订单与现有船队运力之比创2009年以来新高。MSC、HMM近期新增的船舶订单，进一步推高了这一比例。在订单规模不断扩大的背景下，万海航运与Seaspan高管均对潜在运力过剩风险提出警告，认为若未来市场需求发生明显变化，大量在建新船可能给行业带来更大的供需压力。

从近期订单构成看，航运分析机构Linerlytica数据显示，MSC已在大连恒力重工订造20艘、单船运力约2.4万TEU的集装箱船；加上此前订单，MSC在该船厂订造的2万TEU以上大型集装箱船已达62艘。10月20日，HD韩国造船海洋宣布获得HMM一笔新船订单，将建造8艘1.3万TEU级LNG双燃料集装箱船，合同金额约1.92万亿韩元（约14亿美元），该批新船计划投入远东—印度—地中海航线。两笔订单进一步推高了全球集装箱船订单总量，使订单规模达到1620万TEU、占现有船队运力46.5%的水平。

新船将分批交付，实际供给仍会受到拆船、交付进度及市场需求等因素影响。但随着大批新船陆续投入运营，行业需要面对的现实问题是：新增运力能否被市场充分消化。从历史经验看，集装箱航运具有明显的周期性，订单高峰往往对应后续交付压力，而需求端的波动、港口效率变化及航线调整，都会改变实际有效运力的释放节奏。

除新船订单外，另一项变化也在影响集装箱航运供需关系：部分航线正逐步从绕行好望角转回苏伊士运河。此前红海局势导致不少集装箱船改道好望角，更长的航程意味着同样的运输任务需要占用更多船舶，客观上吸收了部分新增运力。但这一缓冲正在减弱。

Linerlytica数据显示，目前从苏伊士运河改道好望角的集装箱船数量已降至180艘，约为过去两年平均水平350艘的一半；其追踪的航线中，已有30条西行航线和32条东行航线恢复经苏伊士运河通行，另有部分航线计划在11月调整。当船舶不再需要花费额外时间绕行，航程缩短可能改善船舶周转效率，也意味着完成相同运输任务所需的运力可能减少。Linerlytica同时指出，全球TEU英里需求的增长已落后于运力供给增长，新船交付与航线恢复叠加，可能使市场供需面临更多压力。不过，航线恢复进度仍会受到地区安全局势等因素影响，不能简单据此判断全部运力会在短期内释放。

面对庞大的新船订单，万海航运副董事长陈柏廷表示，如果市场需求出现明显变化，当前订单规模可能给行业带来重大挑战。Seaspan首席执行官Bing Chen亦提醒，航运业具有周期性，在缺少长期租船合同保障的情况下，投机性订造新船可能面临较大风险；他表示，Seaspan的新船及二手船投资均有长期、对应的租船合同作为支撑。

两位高管的表态，核心指向一个判断：订单规模持续扩大，并不等于未来需求也会同步增长。货量变化、港口拥堵、船舶交付节奏、拆船规模以及红海和苏伊士航线的恢复情况，都会影响实际供需。现阶段尚不能仅凭新船订单规模判断运价将如何变化，但随着新增运力逐步交付、部分绕行航线恢复，后续船舶供给与运输需求之间的变化，仍将影响集装箱航运市场的运行。对货代及出口企业而言，持续跟踪新船交付节奏、航线恢复进展及船公司运力管理策略，有助于更准确地评估舱位供给与运价走势。