Tidak boleh menjualnya jika anda tidak menjualnya? Penswastaan ​​pemilik kapal terlepas masa terbaik untuk menjual

Apabila ia membuat wang, ia enggan menjual, dan apabila ia tidak membuat wang, ia tidak boleh dijual. Pelan penswastaan ​​HMM telah dipersoalkan dan kini ia menjadi kebimbangan bagi kerajaan Korea.

Hanya jadual waktu tanpa peta jalan? Kerajaan Korea Selatan merancang untuk menyelesaikan penswastaan ​​HMM menjelang akhir 2025

Pada 11 Oktober, seorang daripada Perbadanan Promosi Lautan Korea (KOBC) berkata ketika disoal oleh ahli Dewan Negara Korea: "Saham HMM yang dipegang oleh agensi kerajaan akan dikurangkan secara berperingkat, dan bilangan kumpulan sokongan pengurusan HMM akan dikurangkan pada penghujung 2024. Jadual waktu untuk menyelesaikan penswastaan ​​HMM menjelang akhir 2025 akan memansuhkan fungsinya.” Ini juga bermakna bahawa kerajaan Korea Selatan tidak akan memajukan penjualan HMM secepat Daewoo Shipbuilding, dan ia akan mengambil masa lebih daripada tiga tahun untuk memindahkan hak pengurusan secara beransur-ansur kepada sektor swasta.

Pada mesyuarat soal siasat, Perbadanan Promosi Lautan Korea menyerahkan laporan mengenai rancangan pembaharuan agensi awam kerajaan baharu. Selepas menganalisis laporan itu, Shin Jung-hoon, ahli Jawatankuasa Perhimpunan Kebangsaan Korea mengenai Pertanian, Perhutanan, Ternakan , Makanan, Marin dan Perikanan dan ahli Parti Demokrat parti pembangkang terbesar, berkata: "Selepas kerajaan Park Geun-hye membuat keputusan untuk muflis Hanjin Shipping pada 2017, HMM adalah satu-satunya pemilik kapal Korea yang mengetuai perkapalan Korea. industri. "Daripada menentukan kelajuan jualan secara mekanikal, kita harus mencari syarat dan masa terbaik untuk mematuhi prinsip penswastaan ​​dengan menjual pada harga yang berpatutan dan tidak menjual di luar negara untuk mengekalkan status pemilik kapal yang berdaftar di Korea."

Sebagai tindak balas, orang yang berkaitan dari Perbadanan Promosi Lautan Korea menjawab: "Rancangan semasa adalah untuk mengurangkan saham HMM yang dipegang oleh agensi kerajaan secara berperingkat, tetapi tiada peta jalan konkrit telah dirumuskan, yang memerlukan kami bekerjasama dengan Kementerian Lautan dan Perikanan Korea dan Bank Pembangunan Korea (KDB) dan rundingan lanjut yang lain."

Di samping itu, dalam audit negara parlimen pertama di bawah pentadbiran Yoon Seok-hye, yang bermula pada 4 Oktober, Cho Seung-hwan, Menteri Lautan dan Perikanan Korea Selatan, berkata ketika menerima audit negara: "Menggalakkan penswastaan ​​HMM akan mempertimbangkan secara menyeluruh industri perkapalan yang telah memasuki situasi pelarasan.faktor seperti keadaan pasaran dan keadaan pasaran modal.”

Dilaporkan bahawa sebagai tindak balas kepada kontroversi penjualan Daewoo Shipbuilding dan HMM dalam industri Korea, Cho Seung-hwan berkata pada 30 September: "HMM tidak akan dijual serta-merta seperti Daewoo Shipbuilding." Beliau menekankan: "Penjualan HMM dan Daewoo Shipbuilding tidak boleh dikelirukan. Ia sepatutnya Bincangkan masa jualan dan borang jualan yang berbeza mengikut nilai setiap syarikat dan persekitaran industri yang berkaitan."

Cho Seung-hwan berkata: "Jika HMM dijual tanpa rundingan dengan jabatan berkaitan, saya akan meletakkan jawatan sebagai ketua eksekutif. Walaupun prinsip penswastaan ​​HMM adalah jelas, masa akan dipertimbangkan dengan teliti."

Sebagai tindak balas kepada pendapat bahawa pasaran perkapalan semasa telah menurun secara mendadak dan mungkin terlepas masa terbaik untuk menjual HMM selepas tahun depan, Zhao Chenghuan menjelaskan: "Penjualan harus mengambil kira faktor seperti pegangan tunai dan harga saham. Ia tidak bahawa HMM tidak boleh dijual selepas tahun depan."

Cho Seung-hwan juga mendedahkan masa dan dasar jualan untuk HMM menormalkan operasinya. Beliau menyatakan:“Kepulangan kepada normalisasi tidak boleh dinilai semata-mata berdasarkan kapasiti armada. Ia akan mengambil masa beberapa tahun atau lebih untuk HMM kembali normal sepenuhnya. Untuk menjadi jelas, HMM tidak akan dijual kepada syarikat asing atau pelabur ekuiti persendirian.”

Prestasi HMM telah meningkat di luar jangkaan, dan harga saham telah meningkat secara mendadak atau menjadi "halangan" untuk jualan?

Malah, kerajaan Korea Selatan telah mula menswastakan HMM pada 2021 dan telah mencari pembeli untuk HMM.

Pada Februari 2017, Hanjin Shipping, syarikat perkapalan terbesar di Korea Selatan pada masa itu, secara rasmi mengisytiharkan muflis, dan HMM juga mengalami kerugian besar selama enam tahun berturut-turut sejak 2011. Bagi menyelamatkan industri perkapalan Korea, kerajaan Korea telah melabur secara berturut-turut. 7.4 trilion won (kira-kira 5.7 bilion dolar A.S.) dana awam untuk membantu HMM melaksanakan pelarasan struktur, sambil mempromosikan pemerolehan HMM terhadap aset cemerlang Hanjin Shipping, ia juga menyediakan sokongan utama.

Menurut Rangkaian Kapal Antarabangsa, pada 2018, kerajaan Korea Selatan mengeluarkan "Rancangan Lima Tahun untuk Pembinaan Semula Maritim". HMM memesan 12 kapal kontena 24,000TEU dan 8 kapal kontena 14,000TEU daripada tiga syarikat perkapalan utama Korea, dan mereka akan menghantar kesemuanya masing-masing pada 2020 dan 2021. Penghantaran mula beroperasi. Hasilnya, kapasiti HMM telah diperluaskan daripada 450,000 TEU kepada hampir 900,000 TEU, hampir dua kali ganda, meningkatkan daya saingnya.

Pada Jun 2021, dengan sokongan kewangan yang disediakan oleh kerajaan, HMM menandatangani kontrak pembinaan dengan Hyundai Heavy Industries dan Daewoo Shipbuilding untuk sejumlah 12 kapal kontena neopanamax kelas 13,000TEU, yang dijadualkan dihantar sebelum akhir Jun 2024.Pada masa itu, kapasiti armada HMM akan diperluaskan lagi kepada 1 juta TEU, yang pada asasnya sama dengan kapasiti gabungan HMM dan Hanjin Shipping pada 2016.

Pada Julai tahun ini, HMM mengeluarkan visi strategik jangka sederhana dan panjang serta pelan pelaburan untuk lima tahun akan datang, mengumumkan bahawa ia akan melabur lebih daripada 15 trilion won (kira-kira 11.5 bilion dolar AS) antara 2022 dan 2026 untuk menempah kapal baharu, terminal pelabuhan, dan kemudahan logistik. dan aset teras lain untuk membina perusahaan logistik perkapalan terkemuka dunia. Antaranya, 4 trilion won (kira-kira 3.067 bilion dolar AS) akan dilaburkan untuk menempah kapal mesra alam baharu termasuk kapal kontena dan pengangkut pukal.

Pada masa yang sama, dengan peningkatan berterusan fret perkapalan antarabangsa, prestasi HMM juga telah mula meningkat. Menurut Rangkaian Kapal Antarabangsa, pada suku kedua 2020, keuntungan operasi dan keuntungan bersih HMM berubah daripada kerugian kepada keuntungan pada masa yang sama, mencapai keuntungan komprehensif buat kali pertama dalam 21 suku. Pada 2021, HMM melengkapkan pendapatan operasi sebanyak 13794.1 bilion won (kira-kira 11.5 bilion dolar AS), peningkatan sebanyak 115.1% berbanding 2020; mencapai keuntungan operasi sebanyak 7377.5 bilion won (kira-kira 6.168 bilion dolar AS), peningkatan sebanyak 652.2% berbanding 2020; mencapai keuntungan bersih semasa Ia adalah 5,326.2 bilion won (kira-kira 4.45 bilion dolar A.S.), peningkatan mendadak sebanyak 4196.5% berbanding 2020. Dengan menetapkan prestasi tertinggi dalam sejarah, HMM telah memulihkan defisit operasi yang telah berlaku dalam sembilan tahun yang lalu dalam satu pergi.

Terima kasih kepada kadar pengangkutan laut yang tinggi, HMM mencapai rekod prestasi tertinggi pada separuh pertama tahun ini, mencapai pendapatan operasi 9,952.7 bilion won (kira-kira 7.68 bilion dolar AS), dan keuntungan operasi 6,085.8 bilion won (kira-kira 4.7 bilion dolar AS), pertumbuhan tahun ke tahun masing-masing sebanyak 87% dan 153%.

Orang dalam industri Korea menegaskan bahawa HMM ialah kes pertama yang berjaya dalam penstrukturan semula perusahaan kerajaan Korea. Dalam keadaan sedemikian, terdapat suara di Korea bahawa "saham awam syarikat perkapalan harus diselaraskan." Iaitu, sejak kerajaan telah mencapai matlamatnya untuk menyokong syarikat yang diurus dengan baik, penswastaan ​​harus digalakkan secepat mungkin.

Tidak boleh menjualnya jika anda tidak menjualnya? Penswastaan ​​HMM mungkin terlepas masa terbaik untuk menjual

Walau bagaimanapun, sehingga separuh pertama tahun ini, kerajaan Korea Selatan masih menunjukkan sikap berhati-hati, percaya bahawa harga minyak global yang tinggi dan kesesakan pelabuhan global dan tunggakan kargo yang disebabkan oleh wabak pneumonia mahkota baru masih berterusan, jadi ia masih tidak cukup untuk segera mempertimbangkan penswastaan ​​HMM. Terlalu awal. Cho Seung-hwan, Menteri Lautan dan Perikanan Korea Selatan, berkata pada sidang akhbar pertamanya selepas memegang jawatan pada 25 Mei: "Kerajaan tidak segera mempertimbangkan perkara seperti penswastaan ​​HMM. Ini adalah dalam struktur kewangan, dan kita mesti memerhati dengan teliti keadaan ekonomi, situasi, Pada 10 Ogos, Zhao Chenghuan juga berkata: "Dalam kes keuntungan berterusan HMM, kerajaan dan institusi awam tidak boleh terus memikul tanggungjawab yang sepatutnya diserahkan kepada pasaran, jadi Saya percaya bahawa dari perspektif jangka sederhana dan panjang, HMM harus mencapai penswastaan."

Menurut Rangkaian Kapal Antarabangsa, pada masa ini,Korea Development Bank ialah pemegang saham terbesar HMM, memegang 20.69% kepentingan dalam HMM setakat akhir tahun lepas, diikuti oleh State Oceanic Promotion Corporation dengan 19.96%, SM Group dengan 5.52%, Korea Credit Guarantee Fund (KODIT) dan Perbadanan Anuiti Nasional Korea (KNPS) memegang 5.02%.Walaupun pegangan agensi kerajaan itu ialah 45.67%, nisbah itu akan meningkat kepada 74% jika kedua-dua agensi" pegangan bon korporat boleh tukar kekal (CB) dan bon korporat (WB) waran ditukar kepada saham.

Dalam hal ini, Zhao Chenghuan berkata:“Berdasarkan harga purata saham HMM, walaupun mereka mahu mendapatkan kira-kira 35% saham persendirian untuk mendapatkan hak pengurusan, syarikat swasta akan melabur hampir 10 trilion won (kira-kira 7.7 bilion dolar AS). Jika ini berlaku, penswastaan ​​HMM akan berubah. agak sukar."Dengan pemulihan HMM yang lebih baik daripada jangkaan tahun lepas dan tahun ini, penilaian korporat juga meningkat dengan mendadak, menjadikannya batu penghalang bagi mana-mana syarikat untuk memperoleh dengan mudah. ​​Oleh itu, kerajaan Korea Selatan merancang untuk menjual kepentingan awam HMM secara berperingkat.

Walaupun kerajaan Korea dan orang ramai masih bertelagah mengenai masa dan kaedah penjualan dan penswastaan ​​HMM, pasaran perkapalan global mengalami "keradangan dingin" selepas kenaikan yang berterusan pada tahun 2021, dan keadaan telah berubah. Sejak awal tahun ini, Indeks Pengangkutan Kontena Eksport Shanghai (SCFI) terus jatuh, jatuh di bawah 2,000 mata pada 30 September, lebih separuh daripada sejarah tertinggi 5,109 mata pada awal tahun. Berdasarkan,Komuniti sekuriti telah memberi amaran bahawa "HMM boleh mencatatkan kerugian seawal separuh kedua 2023."

Pada masa ini, prestasi HMM masih berada dalam saluran menaik inersia. Menurut ramalan, pendapatan operasi HMM pada suku ketiga 2022 akan mencapai 5 trilion won (kira-kira 3.5 bilion dolar AS), peningkatan tahun ke tahun sebanyak 25.7%, dan keuntungan operasi akan mencapai 2.8 trilion won (kira-kira 1.9 bilion dolar AS), peningkatan tahun ke tahun sebanyak 22.4% %. Sebab utama keputusan HMM yang lebih tinggi daripada jangkaan ialah kemerosotan won Korea Selatan berbanding dolar A.S.

Walau bagaimanapun, menurut analisis Nomura Jepun, disebabkan kelegaan kesesakan pelabuhan di Pantai Barat Amerika Syarikat baru-baru ini, kapasiti kapal telah dikeluarkan secara beransur-ansur dan dimasukkan ke dalam pasaran, sekali gus meningkatkan bekalan kapasiti di pasaran Nomura telah mengurangkan ramalan indeks SCFInya untuk 2023 kepada 874 daripada 1679, memandangkan kesesakan pelabuhan yang lebih cepat daripada jangkaan.

Nomura Securities berkata HMM boleh mencatatkan kerugian pada 2024 dan malah boleh mencatatkan kerugian operasi mulai separuh kedua tahun depan disebabkan penurunan mendadak dalam kadar pengangkutan spot kontena. Dari segi sejarah, antara 2015 dan 2016, Asian Container Lines mempunyai keputusan operasi yang negatif disebabkan oleh penurunan dalam kadar pengangkutan kontena.

Nomura Securities berkata jika Korea Development Bank menjual pegangannya dalam HMM kepada syarikat swasta, prospek pasaran sedemikian akan menjadi risiko yang berpotensi untuk pembeli.

Sebelum ini,Bulatan kewangan Korea Selatan telah mendedahkan bahawa bakal pembeli HMM termasuk POSCO Group dan Hyundai Glovis, sebuah syarikat logistik di bawah Hyundai Group. Bagaimanapun, kedua-dua syarikat itu tidak menyatakan dengan jelas hasrat mereka untuk memperolehnya. Nomura berkata penjualan HMM tidak akan terbentuk dalam jangka pendek.

Di samping itu, kerajaan Korea Selatan telah merancang untuk mengembangkan.1 bilion dana pelaburan kapal awam yang dikendalikan bersama oleh Bank Pembangunan Korea dan Perbadanan Promosi Lautan Korea kepada.6 bilion. Bagi menghadapi kemungkinan kemerosotan dalam industri perkapalan pada masa hadapan, kerajaan Korea akan menubuhkan syarikat pemajakan yang mengkhusus dalam pembelian dan pemajakan kapal menjelang 2026.