El director ejecutivo de Maersk responde a la caída del precio de las acciones: los precios de los fletes no pueden permanecer altos durante mucho tiempo

Después de que Maersk revelara sus resultados del tercer trimestre de 2026, el precio de sus acciones cayó un 10% y luego la caída se redujo. Al cierre de operaciones del 5 de noviembre, las acciones de Maersk cerraron a 20.870 coronas danesas por acción, con una caída que se redujo al 6,0%. En la conferencia de resultados, el director ejecutivo de Maersk, Ke Wensheng, respondió a las fluctuaciones de los precios de las acciones, los ciclos de envío de contenedores, el exceso de capacidad de envío y los nuevos planes de construcción naval.

Ke Wensheng cree que la razón principal de la fuerte caída de los precios de las acciones ese día fue que las expectativas de los analistas eran demasiado altas, más que el pobre desempeño operativo de Maersk. Dijo que el desempeño de Maersk es muy sólido y, si no se tiene en cuenta el año de la epidemia, este es el mejor desempeño que ha logrado la compañía. Antes de que se anunciaran los resultados, las acciones de Maersk habían subido alrededor de un 50% este año. Con un desempeño positivo a largo plazo, no sorprende que el precio de las acciones fluctuara hacia arriba y hacia abajo. Esta declaración dirigió la atención del mercado desde el desempeño del precio de las acciones en un solo trimestre hacia los fundamentos de la compañía y el ciclo industrial.

El director ejecutivo de Maersk admitió que las tarifas de flete, en las que se ha confiado para aumentar la guía de desempeño para todo el año tres veces en 2026, no pueden mantener los niveles actuales en el largo plazo. Pero señaló que la historia muestra que las crisis del mercado de contenedores rara vez duran mucho. En cuanto a la opinión de que el mercado puede colapsar durante mucho tiempo después de la entrega de un gran número de nuevos barcos, claramente no está de acuerdo: "¿Será tan malo como dicen? No, no lo creo". Él cree que el ajuste anormal del mercado eventualmente llegará, pero el momento puede ser más tarde de lo que algunas personas predicen y el grado no será tan grave. Mencionó que en sus 28 años en la industria, nunca ha visto colapsar la industria del transporte de contenedores durante tres o cuatro trimestres consecutivos.

En cuanto a los nuevos pedidos de construcción naval, Ke Wensheng admitió que las entregas de barcos en los próximos años serán "mucho mayores" que la demanda del mercado. Si comparamos el volumen de pedidos con el crecimiento esperado del mercado, el volumen de pedidos durante los últimos 20 años ha sido demasiado grande en relación con el crecimiento del mercado. Pero también destacó que todos los barcos de Maersk están actualmente operando a plena carga. Consideró que el exceso de capacidad eventualmente conducirá a un período de ajuste. En cuanto al momento, puede que sea el próximo año o cinco años después, pero es raro que la industria experimente una recesión que dure más de tres o cuatro trimestres.

Se mantiene relativamente tranquilo respecto de los fletes. Las tarifas de flete actuales no pueden permanecer sin cambios durante los próximos tres años, pero se espera que los niveles promedio sean más altos que en el pasado. Basándose en los fundamentos del mercado en 2025 y 2026, cree que la mayoría de los factores que respaldan al mercado ahora también seguirán existiendo en 2027. Salvo una recesión grave, una crisis financiera o una crisis de deuda, es probable que las tendencias del mercado en los próximos años sean similares a las de los últimos dos o tres años.

Ke Wensheng señaló que en un mercado caracterizado por la "turbulencia" y la ineficiencia, pero que en general crece de manera constante, se necesitan más barcos para mantener la participación de mercado. El actual mercado de transporte de contenedores depende cada vez más de las exportaciones del Lejano Oriente y muestra una tendencia de desarrollo "unidireccional"; Las exportaciones de componentes relacionados con la energía, la electrificación y la infraestructura de inteligencia artificial son fuertes, y estos bienes deben transportarse de este a oeste. El crecimiento del mercado está impulsado por cargas que son diferentes del transporte tradicional, y los cambios en la estructura del transporte han planteado nuevos requisitos para el tamaño y el despliegue de la flota.

Al mismo tiempo, el desafío de los cuellos de botella en terminales y puertos persiste y será difícil de resolver en el corto plazo. El informe financiero de Maersk señala que la presión no se limita a la terminal. En muchos puertos, los mayores obstáculos son los canales de entrada que limitan el acceso de los barcos, los enlaces ferroviarios que no pueden manejar más carga o las redes de carreteras que están al límite. Ke Wensheng dijo que por eso se necesitan más barcos para transportar la misma cantidad de contenedores y espera que esta situación continúe por más tiempo.

En cuanto a la ampliación de la flota, Ke Wensheng reveló que encargar 26 barcos es el "primer paso". Maersk mantiene un diálogo continuo con los astilleros y trabaja constantemente para encontrar la manera correcta de actualizar la flota. Dijo que los pedidos posteriores se realizarán en los próximos meses. Para el mercado, el ritmo de entrega de nuevos buques, los cambios en las tarifas de flete y el progreso de las mejoras en la eficiencia portuaria se convertirán en variables importantes para observar las tendencias posteriores de Maersk y la industria del transporte de contenedores.