CEO da Maersk responde à queda nos preços das ações: os preços do frete não podem permanecer altos por muito tempo
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Depois que a Maersk divulgou os resultados do terceiro trimestre de 2026, o preço das ações caiu 10% e depois o declínio diminuiu. No encerramento do pregão de 5 de novembro, as ações da Maersk fecharam em 20.870 coroas dinamarquesas por ação, com o declínio diminuindo para 6,0%. Na conferência de resultados, o CEO da Maersk, Ke Wensheng, respondeu às flutuações dos preços das ações, aos ciclos de transporte de contêineres, ao excesso de capacidade de transporte e aos novos planos de construção naval.
O preço das ações está sob pressão devido às altas expectativas, e não ao fraco desempenho
Ke Wensheng acredita que a principal razão para a queda acentuada nos preços das ações naquele dia foi que as expectativas dos analistas eram demasiado elevadas, e não o fraco desempenho operacional da Maersk. Ele disse que o desempenho da Maersk é muito forte e, se não for levado em conta o ano epidêmico, este é o melhor desempenho que a empresa alcançou. Antes do anúncio dos resultados, as ações da Maersk haviam subido cerca de 50% este ano. Com um desempenho positivo a longo prazo, não é surpreendente que o preço das ações tenha oscilado para cima e para baixo. Esta declaração direcionou a atenção do mercado do desempenho do preço das ações num único trimestre para os fundamentos da empresa e o ciclo da indústria.
As correções virão, mas não necessariamente tão severas quanto alguns analistas esperam
O CEO da Maersk admitiu que as taxas de frete, que têm sido utilizadas para aumentar três vezes a orientação de desempenho para o ano inteiro em 2026, não podem manter os níveis actuais a longo prazo. Mas ele observou que a história mostra que as crises no mercado de contêineres raramente duram muito. Quanto à opinião de que o mercado poderá entrar em colapso por muito tempo após a entrega de um grande número de novos navios, ele discordou claramente: “Será que será tão ruim quanto dizem? Ele acredita que o ajustamento anormal do mercado acabará por chegar, mas o tempo pode ser mais tarde do que algumas pessoas prevêem, e o grau não será tão grave. Ele mencionou que em seus 28 anos no setor, nunca viu o setor de transporte de contêineres entrar em colapso por três a quatro trimestres consecutivos.
O excesso de capacidade de transporte provocará um período de ajuste, e espera-se que o centro da taxa de frete seja maior do que antes
Relativamente às novas encomendas de construção naval, Ke Wensheng admitiu que as entregas de navios nos próximos anos serão “muito superiores” à procura do mercado. Se compararmos o volume de encomendas com o crescimento esperado do mercado, o volume de encomendas nos últimos 20 anos tem sido demasiado grande em relação ao crescimento do mercado. Mas ele também enfatizou que todos os navios da Maersk estão atualmente operando a plena carga. Ele julgou que o excesso de capacidade acabará por levar a um período de ajuste. Quanto ao momento, pode ser no próximo ano ou cinco anos depois, mas é raro que a indústria experimente uma recessão que dure mais de três a quatro trimestres.
Ele permanece relativamente calmo em relação às taxas de frete. As atuais taxas de frete não podem permanecer inalteradas durante os próximos três anos, mas espera-se que os níveis médios sejam mais elevados do que no passado. Com base nos fundamentos do mercado em 2025 e 2026, ele acredita que a maioria dos factores que apoiam o mercado agora também continuarão a existir em 2027. Salvo uma recessão grave, crise financeira ou crise da dívida, as tendências do mercado nos próximos anos serão provavelmente semelhantes às dos últimos dois ou três anos.
Mudanças na estrutura do mercado aumentam a demanda por frota
Ke Wensheng destacou que num mercado caracterizado por "turbulência" e ineficiência, mas que geralmente cresce de forma constante, são necessários mais navios para manter a quota de mercado. O atual mercado de transporte marítimo de contentores está cada vez mais dependente das exportações do Extremo Oriente, mostrando uma tendência de desenvolvimento "unidirecional"; as exportações de componentes relacionados com energia, electrificação e infra-estruturas de inteligência artificial são fortes, e estes bens devem ser transportados de leste para oeste. O crescimento do mercado é impulsionado por cargas diferentes do transporte tradicional, e as mudanças na estrutura de transporte apresentaram novos requisitos para o tamanho e implantação da frota.
Os gargalos portuários não estão apenas nos terminais, mas também nos canais de entrada e na rede terrestre.
Ao mesmo tempo, o desafio dos estrangulamentos nos terminais e nos portos permanece e será difícil de resolver a curto prazo. O relatório financeiro da Maersk apontou que a pressão não se limita ao terminal. Em muitos portos, os maiores estrangulamentos são os canais de entrada que limitam o acesso dos navios, as ligações ferroviárias que não conseguem movimentar mais carga ou as redes rodoviárias que estão esticadas até aos seus limites. Ke Wensheng disse que é por isso que são necessários mais navios para transportar o mesmo número de contentores e espera que esta situação continue por mais tempo.
Os 26 novos navios são o primeiro passo e os pedidos subsequentes serão feitos nos próximos meses.
Relativamente à expansão da frota, Ke Wensheng revelou que encomendar 26 navios é o “primeiro passo”. A Maersk está em diálogo contínuo com os estaleiros e trabalha constantemente para encontrar a maneira certa de atualizar a frota. Ele disse que os pedidos subsequentes serão feitos nos próximos meses. Para o mercado, o ritmo de entrega de novos navios, as mudanças nas taxas de frete e o progresso das melhorias na eficiência portuária tornar-se-ão variáveis importantes para observar as tendências subsequentes da Maersk e da indústria de transporte de contentores.
