世界的なスペース獲得ラッシュが再燃し、運賃は第3四半期まで高騰する可能性が高い
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5月以降、世界のコンテナ輸送市場は再び需給が逼迫している。北米航路の貨物量は大幅に回復しており、スペース不足の状況は多くの幹線路線に急速に波及している。多くの定期船会社が運賃値上げを相次いでいる。業界アナリストらは、米国の暫定関税措置の期限切れが迫っていること、世界中の主要港での混雑の増大、中東での地政学の継続的な進行などの複数の要因の組み合わせにより、運賃値上げサイクルの新たなラウンドが始まり、値上げは今年の第3四半期末まで続く可能性があると指摘した。
米国のラインが「キャッチアップ」市場に再登場、関税政策のウィンドウ期間が主な要因となる
5月28日に開催された湾海海運株主総会で、同社ゼネラルマネージャーの謝福龍氏は、現在の海運市場は感染症流行時と同様の「スペースを求めてしゃがむ」現象が再び現れていると述べた。同氏は、米国が輸入品に課している10％の暫定関税は2026年7月24日に期限切れとなり、その後の政策の方向性について市場は全般的に不透明な期待を抱いていると指摘した。税負担の潜在的な増加のリスクを回避するために、多くの荷主は商品の事前発送を選択し、政策が期限切れになる前に商品が米国に到着するよう努めています。
謝福龍氏は、今回のラッシュ出荷は中国本土や台湾だけでなく、東南アジアの多くの輸出市場でも発生したと明らかにした。早期出荷の集中もあった。北米路線の空席は引き続き逼迫しており、一部の便はほぼ満席となっている。関税政策が明確になる前は、製造業者は一般に、その後のコストの不確実性を受け入れることに消極的です。早期出荷の条件が整えば、期限内に輸送を完了できるよう最善を尽くすつもりだ。業界アナリストは、これが最近の米国路線運賃の急速な上昇の中心的な原動力の 1 つであると考えています。
運賃値上げが加速、スペース不足が多くの路線に広がる
需要の集中放出に伴い、定期船会社は最近、基本運賃や各種サーチャージを数回にわたって値上げしている。市場のフィードバックによると、一部の北米路線のスペースは飽和状態になっています。たとえ荷主がより高い運賃を喜んで受け入れたとしても、依然としてスペースの予約が困難になったり、商品の出荷が遅れたりするという問題に直面している。謝福隆氏は、今回の運賃値上げの激しさは「非常に激しいものになるだろう」と判断し、その後の値上げもさらに拡大する余地がまだあると判断した。市場全体の需給パターンの観点から見ると、世界のコンテナ輸送は、特に北米において、以前の緩い輸送能力から徐々に需給が逼迫した時期に移行しています。
世界的な港湾の混雑は拡大し続けており、運営コストはさらに上昇している
需要側の要因に加えて、港湾運営のボトルネックも運賃上昇の重要な要因となっています。謝福隆氏は、中東、紅海、インドなどの地域の港では現在、比較的明らかな混雑が発生しており、停泊地での船舶の待ち時間が大幅に長くなっていると指摘した。影響の一部はヨーロッパやアジアの他のハブ港にも伝わり始めている。インドの港は中東から迂回された多数の商品の積み替えや供給ニーズを引き受けているため、運営上のプレッシャーは特に顕著であり、地域の物流効率に大きな影響を与えています。港湾の混雑は船舶の回転効率に直接影響を及ぼし、これは既存の輸送能力の有効供給の一部を「ロック」することと同等であり、その結果スポット運賃が上昇します。
中東情勢によりサプライチェーンの緊張が高まり、地域での在庫補充の需要が高まっています。
中東における地政学的緊張の継続は、地域のサプライチェーンにも影響を与えています。謝福隆氏は、米国とイラン間の状況の激化により、中東の一部地域で生活用品の供給に影響が出ており、数カ月の消化を経て現地の在庫が逼迫し始めていると述べた。こうした背景から、輸入業者はUAEや他の湾岸諸国への補充手配を加速しており、地域の輸送需要は回復している。中東市場の需要回復と世界的な輸送能力の逼迫が複合的に影響し、海運市場における需要と供給の不均衡はさらに悪化するだろう。
運賃の高止まりは第 3 四半期末まで続く可能性があり、第 4 四半期の下落余地は限定的となる可能性がある。
今後の貨物価格の動向について、謝福隆氏は、この一連の価格上昇は少なくとも第3四半期末まで続くと予測している。第4四半期については、従来の繁忙期は徐々に後退する可能性があるものの、燃料価格の高騰、新造船コストの上昇、船舶レンタルの高騰、世界的な港湾の混雑が根本的に緩和されていないことから、全体の運賃が大幅に下落することは依然として困難である。業界では一般に、世界のコンテナ輸送市場は「高コスト、高ボラティリティ」の運営段階に入っており、その後の定期船会社はサーチャージ調整や基本運賃の値上げを通じて運営コストを市場に転嫁し続ける可能性があると考えている。
需要と供給の両端の構造変化が運賃中心の値上げを支える
よりマクロな観点から見ると、今回の運賃値上げは単純な季節変動ではなく、需要と供給の両端の構造的要因が複合的に作用した結果である。供給面では、新造船の引き渡しは続いているものの、老朽船のスクラップの加速、低速航行の常態化、港湾混雑による回転効率の低下により、名目容量の増加が部分的に相殺されている。需要面では、欧米の在庫補充サイクルと関税政策の不確実性による早期出荷が重なり、短期の貨物放出が集中した。業界関係者らは、たとえ関税政策の終了後に段階的に下落するとしても、中東情勢の進展と港湾インフラのボトルネックが運賃の下支えとなるだろうと予測している。
