マースク：ゴールデンウイーク前に予約が急増、港の混雑が引き続き運賃を下支えする可能性がある

中国の国慶節ゴールデンウイークが近づく中、アジアのコンテナ海運市場では、これまで市場が懸念していた需要が大幅に冷え込む兆候は見られない。マースクが9月9日に発表したアジア太平洋市場最新情報によると、第4四半期の貨物量計画、ゴールデンウイーク前の事前予約、アジアの港湾混雑が依然として現在の市場の主な特徴となっている。デンマークのユランド銀行のシニアアナリスト、ハイダー・アンジュム氏は、上記のシグナルが今後数四半期のマースクの業績を引き続き支援する可能性があると考えている。

マースクは最新の市場最新情報の中で、中国のゴールデンウイークと第4四半期の繁忙期が近づく中、荷主は今後数カ月間の輸送手配をできるだけ早く評価する必要があると指摘した。第4四半期に到着予定の商品については、予約および出荷スケジュールの選択肢を増やすため、9月末の出荷日を目指すなど、一部の貨物量はゴールデンウイーク前に出荷される可能性があります。

同時に、季節的な天候や港の混雑が船舶の運航やスケジュールに影響を及ぼし、波及効果をもたらす可能性があります。マースク氏はシーインテリジェンスのデータを引用し、アジアで最も混雑する14の港での船舶の運航率が低下しており、遅延はその後の航海や太平洋横断航路にさらに波及する可能性があると述べた。マースクが以前、極東からヨーロッパへのAE15、AE12、AE1便の空席手配を含む、ゴールデンウイーク中のいくつかのルート調整を発表したことは注目に値する。太平洋横断路線も休日の需要に応じて調整される予定だ。

Jyske Bankのアナリスト、Haider Anjum氏によると、現在の市場ではコンテナ輸送需要の大幅な「正常化」の兆候はまだ見られないという。同氏は、事前予約、港の混雑、輸送スケジュールの遅れ、比較的安定した輸送需要が重なって、有効輸送能力の縮小につながったと考えている。港の混雑や天候要因により船が遅延すると、実際に貨物を輸送できる容量もそれに応じて減少します。通常、需要が安定している限り、これにより運賃がサポートされます。

つまり、現在の市場の鍵は「可用性」だけではなく、実際の有効輸送力の量にあるのです。港湾効率の低下と出荷スケジュールの信頼性の低下により、出荷能力の逼迫が市場価格に与える影響が増幅する可能性があります。

上記の判断は、マースクの今年の業績を反映しています。マースクは5月に通期見通しを維持した後、6月に2026年の基礎EBITDA予想を45億ドルから70億ドル、80億ドルから100億ドルに引き上げた。 8月にはさらに105億～125億ドルに引き上げられ、基礎EBIT予想も45億～65億ドルに引き上げられた。同社は、世界のコンテナ市場の量が2026年に約4％成長すると予想している。

最新の業績から判断すると、マースクの外航海運事業の第2四半期の積載量は前年同期比4.1％増加し、平均積載運賃は前年同期比22％増加した。海洋事業のEBITは、第1四半期の1億9,200万米ドルの損失に対し、9億3,500万米ドルに達しました。ハイダー・アンジュム氏は、現在の運賃水準が今年最後の数カ月でほぼ安定を維持できれば、マースクが通期業績見通しを再び引き上げる可能性がさらに高まると考えている。ただし、この判断は依然としてアナリストの意見であり、マースクが発行した新しいガイダンスではありません。

現在、ゴールデンウイーク前の事前予約、アジアの港の混雑、輸送スケジュールの遅れが市場の有効輸送能力に影響を及ぼしている。運送業者にとっては、今後の運賃変動に加えて、スペースや輸送スケジュール、ゴールデンウイーク前後の港湾運​​営にも一層の注意を払う必要がある。特に第4四半期に出荷予定の貨物については、事前に予約手配や代替計画を立てる必要があります。