Les prix du fret ont grimpé en flèche et les clients de Maersk se sont précipités pour les expéditions.

Hongmingda LogistiqueIl s'agit d'une entreprise de logistique avec plus de 20 ans d'expérience dans le transport, se concentrant sur des marchés tels que l'Europe, les États-Unis, le Canada, l'Australie et l'Asie du Sud-Est. Il s'agit plus d'un propriétaire de cargo que d'un propriétaire de cargo~

En quelques semaines seulement, les attentes du marché concernant les performances de Maersk pour l’ensemble de l’année 2026 ont pris un tournant spectaculaire. Avant que la société ne divulgue ses résultats du premier trimestre en mai, de nombreux observateurs du secteur, notamment l'analyste danois de Saxo Bank, Mikkel Emil Jensen, pensaient un jour que Maersk allait probablement abaisser ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année. Cependant, à mesure que les prix du fret conteneurisé continuent de monter en flèche, cette attente pessimiste s’inverse rapidement.

Le World Container Freight Index (WCI) de Drewry montre que depuis la publication du rapport du premier trimestre de Maersk, l'augmentation cumulée des tarifs mondiaux de fret par conteneurs a dépassé 50 %. Face à cette tendance, Jensen a déclaré la semaine dernière au média financier danois "Børsen" qu'il s'attend désormais à ce que Maersk relève ses prévisions de performance pour l'ensemble de l'année. La hausse des tarifs de fret n’est pas le seul moteur.

Haider Anjum, analyste principal à la Jyllands Bank, a souligné qu'en plus de la hausse des taux de fret, les expéditions des propriétaires de marchandises ont également augmenté de manière significative, et qu'il y a eu une nette vague de « ruée vers les expéditions » sur le marché. Il a analysé qu'à partir du 1er juillet, les clauses du facteur d'ajustement du carburant (BAF) dans de nombreux contrats de transport à long terme entreront officiellement en vigueur ; dans le même temps, le marché s’attend généralement à ce que l’administration Trump lance une nouvelle série de mesures tarifaires au plus tard le 24 juillet. Afin de finaliser l’expédition avant que les coûts n’augmentent davantage, un grand nombre de clients choisissent d’expédier à l’avance.

Le BAF est un supplément régulier établi par les compagnies de ligne en réponse aux fluctuations des prix du carburant et est courant dans les contrats à long terme. En raison de la forte augmentation des coûts du carburant provoquée par la crise dans le détroit d'Ormuz, Maersk a précédemment imposé un supplément carburant d'urgence supplémentaire pour couvrir immédiatement les nouveaux coûts d'exploitation. Cela signifie qu'à partir du 1er juillet, certains clients devront supporter à la fois des suppléments carburant réguliers et des suppléments carburant d'urgence, ce qui augmentera encore les coûts de transport.

Les deux analystes estiment que la saison de navigation de cette année a été considérablement avancée. "De nombreuses expéditions qui devaient être expédiées au cours du second semestre ont désormais été expédiées plus tôt que prévu", a déclaré Anjum. Même si cela peut signifier que les volumes de fret seront plus faibles au second semestre, la forte croissance du marché au premier semestre a apporté un soutien suffisant à Maersk et aux autres compagnies de ligne. "Si nous devons renégocier une baisse de nos prévisions à l'avenir, le marché devrait connaître des performances extrêmement médiocres au second semestre", a-t-il déclaré.

Toutefois, les risques de marché existent toujours. Les deux analystes ont mentionné que l’Iran et les États-Unis sont désormais plus près qu’auparavant d’un accord de cessez-le-feu à long terme. Une fois que la situation au Moyen-Orient s'améliorera, les coûts du carburant, les suppléments carburant et les tarifs de fret devraient progressivement baisser. Cependant, Anjum estime que les taux de fret ne baisseront pas nécessairement fortement : de nombreuses compagnies de ligne remplacent une partie des revenus du supplément carburant par une augmentation des suppléments de haute saison (PSS), afin de pouvoir maintenir leurs niveaux de bénéfices après la suppression progressive du supplément carburant.

En revanche, si la crise dans le détroit d'Ormuz se poursuit (elle dure depuis près de quatre mois maintenant), la situation pourrait basculer à l'autre extrême. Anjum a cité les prévisions des économistes de la banque selon lesquelles si un cessez-le-feu n'est pas conclu après août, les prix internationaux du pétrole pourraient atteindre 150 à 160 dollars le baril. D’ici là, une inflation élevée et des coûts énergétiques élevés pèseront encore davantage sur la demande des consommateurs. "Même si les tarifs de fret restent élevés, si les clients réduisent leurs achats ou même arrêtent leurs expéditions, les tarifs de fret élevés eux-mêmes perdront leur sens." Il a ajouté. En fait, Maersk a clairement indiqué dans son rapport annuel publié en mars de cette année que le ralentissement économique mondial constitue l'un des risques majeurs susceptibles d'avoir un impact significatif sur ses activités en 2026.

Même si l’environnement du marché à court terme s’est considérablement amélioré, les pressions structurelles à long terme n’ont pas disparu. Jensen s'attend à ce que les bonnes performances au cours des deux prochains trimestres poussent Maersk à relever ses prévisions de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) pour l'ensemble de l'année. Actuellement, les perspectives de Maersk concernant l’EBIT pour l’ensemble de l’année 2026 vont d’une perte de 1,5 milliard de dollars à un bénéfice de 1 milliard de dollars. Mais il a également averti que le marché pourrait trop se concentrer sur les bénéfices à court terme et ignorer les défis à long terme auxquels l'industrie est confrontée. "Il n'existe actuellement aucun facteur structurel susceptible de soutenir la rentabilité élevée du secteur à long terme. Dans les prochaines années, il deviendra de plus en plus difficile pour les compagnies maritimes de gagner de l'argent."

Il a spécifiquement souligné que l'ampleur des nouvelles commandes mondiales de porte-conteneurs avait atteint un niveau record. Une fois que la navigation normale reprendra dans le canal de la mer Rouge, une grande partie de la capacité de transport actuellement consommée par la navigation autour du Cap de Bonne-Espérance reviendra sur le marché. À ce moment-là, l’industrie pourrait à nouveau être confrontée à une énorme pression due à la surcapacité.

Maersk annoncera ses résultats du deuxième trimestre 2026 le 6 août. D'ici là, le marché sera en mesure d'évaluer plus clairement l'impact réel de cette vague de ruée vers les transports maritimes et de la hausse des taux de fret sur sa rentabilité.